万达商管 60 个“小目标”公司债遭证监会问询，子公司“对赌”上市之路备受 ...

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财联社 3 月 22 日讯（编辑 张伟）继 "20 万达 01" 周一一笔三千万净价 92.99 折价成交后，"20 万达 01" 今日成交至 98.701，中债净价 98.3693。同时旗下美元债净价亦有回升，DALWAN 11 02/13/26 S&P 报至 84.8311，周一为 83.6709。证监会问询函并未有实质影响，同时其子公司采取对赌模式上市的进度仍然备受关注。
据悉，3 月 21 日，证监会披露一则《关于大连万达商业管理集团股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券申请文件的问询函》。 该笔债券为万达商管 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券，品种为小公募，拟发行金额为 60 亿元，目前该债券项目状态为提交注册，更新日期为 2 月 15 日。
问询函内容显示，大连万达商业管理集团股份有限公司（以下简称万达商管）近三年及一期，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为 -245 亿元、-320 亿元、-113 亿元和 -182 亿元，万达商管需说明筹资活动现金流量净额持续大额为负的原因及合理性，并评估对本次债券偿付的影响。此外，万达商管子公司珠海万达目前正申请在港交所上市，若不能于 2023 年底成功上市，万达商管需向上市前投资者支付约 300 亿元股权回购款。证监会要求说明子公司珠海万达上市进展情况，并评估上述事项对发行人短期偿债能力的影响。
截至目前，在珠海万达商管 2022 年 10 月 25 日第三次递交招股书后，仍未再披露进展。
公开资料显示，万达此前已与 22 家机构投资人签下对赌协议。作为珠海万达商管母公司的万达商管承诺，2021 年至 2023 年实际净利润将分别不低于 51.9 亿元、74.3 亿元及 94.6 亿元。如未达成，万达商管及珠海万赢将以零对价转让有关数量的股份，或向投资者支付现金补偿。
同时如果珠海万达商管在 2023 年底前未能完成上市工作，万达商管有义务向 Pre-IPO 投资者回购股份。
企业预警通数据显示，万达商管 2019 年至 2021 年净利润分别为 250.96 亿元、138.30 亿元、134.33 亿元。2022 年净利润虽暂未披露，但收入 553.1 亿元，完成年计划的 99.6%，同比增长 7.4%。半年报显示，2022 年上半年，万达商管实现收入 134.8 亿元，较 2021 年上半年的 106.36 亿元增加 26.7%；实现净利润 40.5 亿元，较 2021 年上半年的 6.6 亿元增长 517.3%。



（数据来源：企业预警通）
事实上，今年以来，万达商管已经重启境外融资。境外方面连发 2 只美元债，合计 7 亿美元，不过值得一提的是，上述两只美元债票面到了 11%。3 月 20 日，万达商管又发行一只 15 亿中票 "23 大连万达 MTN001"。
截至目前，DM 数据显示万达商管存量美元债 17 亿，1 只年内到期，余额 4 亿美元。境内方面存续 195.81 亿元，年内待兑付本息 102.77 亿元。