央行哈尔滨中支：俄罗斯应对美欧金融制裁的办法

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　　原标题：《中国金融》|俄罗斯应对美欧金融制裁的办法
　　泉源|《中国金融》2020年第21期
　　作者|丁勇、朱兴龙、臧诗瑶 中国人民银行哈尔滨中央支行
　　美欧对俄罗斯金融制裁根本环境
　　2014 年以来，美欧对俄罗斯银行业睁开制裁，制裁步伐渐渐升级并分为三个条理。第一个条理，冻结俄罗斯银行机构、企业和职员在美资产，克制其与美欧相干机构和职员业务往来。第二个条理，全面封锁受制裁银行和企业的国际融资渠道。第三个条理，威胁将俄罗斯逐出SWIFT 整理体系。同时，Visa 和MasterCard 停息对俄罗斯四家发卡银行的付出业务，造成约50 万张银行卡失效。
　　俄罗斯应对美欧金融制裁的步伐
　　俄罗斯中心银行紧抢救市，稳固金融市场。一是公开市场操纵，实验连续性加息，增强跨境资源活动管理。2014 年，俄罗斯中心银行先后6 次上调基准利率至17%，向金融市场和相干被制裁银行提供活动性支持，乐成遏制了卢布急剧下跌的趋势， 稳固了市场预期。同时，俄罗斯还接纳步伐增强跨境资源活动的管理，如对国有出口企业美元净资产设限，对大型贸易银行的外汇生意业务柜台实行监视等，支持卢布币值。二是服从资源项目可兑换，实现汇率自由浮动。2014 年下半年，俄罗斯中心银行果断转向通胀目的制，11 月实现汇率自由浮动， 并大幅进步政策利率（2014 年12 月16 日上调至最高的17%），整理财务规律并推行财务规则。固然紧缩性财务金融政策给金融市场带来了肯定的负面打击， 但这种影响是短暂的，更紧张的是乐成稳固了市场预期、物价和汇率，低落了卢布与石油代价的关联度。三是出台应对危急筹划，设置“坏账银行”，用于收购金融行业题目资产。
　　夺取更多国际支持，淘汰对美元依靠。一是创建独立付出体系和本国金融信息互换体系。2015 年俄罗斯全面启动本身的银行卡体系Mir 卡，可在白俄罗斯、亚美尼亚、哈萨克斯坦和吉尔吉斯斯坦等国利用。别的，俄罗斯中心银行自2014 年底开始启动本国金融信息互换体系（SPFS）， 作为SWIFT 的替换方案，并于2015 年投入利用。二是增强与欧洲的开放互助， 分化制裁“同盟”。一方面，积极推进北溪项目，增强与欧盟焦点国家能源互助， 加大美欧分歧；另一方面，积极推进与欧盟企业互助，包罗建立合资企业、互建贸易机构等。通过与欧盟长处的精密捆绑， 俄罗斯有用缓解了美国牵头的对俄罗斯制裁同盟。三是低落国际商业结算中美元的利用比例。俄罗斯中心银行数据表现， 俄罗斯与新兴经济体商业中，美元出口结算比例已由2018 年底的60% 降落至2019 年10 月的40.6%。四是积极探求新的国际资金泉源。为应对美欧对俄罗斯银行关闭融资渠道的制裁，俄罗斯转向亚洲金融市场，进入中国香港举行人民币融资。现在俄罗斯四大银行中有三家在中国香港发债。别的，积极推动金砖国家开辟银行的建立，到场亚投行建立，通过到场新兴的国际金融机构来改善国际融资困难。
　　俄罗斯应对美欧金融制裁启示
　　推动更大规模、更高程度、更深条理的对外开放。在外部情况显着变革、世贸构造等国际经济规则面对庞大改革的当下，我国应对峙实验更大规模、更高程度、更深条理的对外开放，并以此推动建立以规则为底子的高质量市场经济。进步汇率浮动弹性，积极实现资源项目可兑换，鼎力大举推进人民币国际化，稳固国际投资者到场中国金融市场的预期。增强与一些紧张发达经济体的开放互助，夺取东盟拉美等地域国家的广泛支持，鼎力大举扩展我国在环球的“朋侪圈”。
　　探索独立于美元的国际付出体系，积极推动国际钱币体系改革。一是增强与欧盟沟通和谐，促使INSTEX 机制对欧盟以外国家开放，探索INSTEX 的“易货生意业务”模式并进一步推广。二是做能人民币跨境付出体系（CIPS），低落对SWIFT 体系的依靠性。三是在现有地区互助构造框架内创建独立的付出结算体系，有用摆脱SWIFT 跨境结算机制的控制。四是增强与欧日等发达经济体和重要新兴经济体协同互助，进步中国在国际金融事件中的话语权。
　　提拔金融机构应对危急的本领。一是包管外汇储备富足，优化储备布局。二是探索创建分功能的专业化银行运营体系， 针对特定金融业务需求，确定专门的银行机构处置惩罚，创建特殊付出运营渠道，确保特定业务不受美欧制裁影响。三是银行机构要严酷服从国际规则，从增强公司管理机制建立、创建制裁名单筛查与管理、评估产物和机构制裁合规风险等方面，强化制裁合规风险监控和辨认。
　　加速金融制裁立法历程和机制建立。一是订定专门的对外制裁法规，服务国家长处和对外政策，须要时对危害国家长处的对象实行金融制裁以及反制裁。二是加大反洗钱、反可怕融资国际互助，创建健全反洗钱和反可怕融资谍报体系，和谐办理跨部分之间制度、技能和长处等方面的辩论，构建互通互联的信息共享机制。
                                                                                                                                                                                                                                                                                                    
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                                                                        责任编辑：潘翘楚